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环保因素影响盈利能力最近几年，华北制药业绩增长缓慢与环保息息相关。华北制药在2018年报中就曾表示，随着经济社会的发展，国家对环境整治力度不断加大，环保标准明显提高，将带来产品盈利能力下降风险。其实早在2017年，华北制药就曾受环保因素影响，注射用阿莫西林钠克拉维酸钾原料供应不足，导致其生产量下降。同年，公司为降低环保改造影响，药用中间体青霉素钾、七氨基头孢烷酸提前进行备货导致库存偏大，增加比例较高。

昨日，长江商报记者就相关事项致电该公司并发去采访函，但截至发稿，并未收到公司回复。尽管没办法摆脱大客户风险，天奈科技在研发上的比重并未受到影响，其研发投入占营业收入的比例长期保持在4%以上，2016年为5.81%，2017年为4.53%，2018年为5.01%，符合科创板的研发要求。

值得注意的是，东北地区的人均预期寿命也排名靠前。其中，黑龙江、辽宁已公布了最新的2018年人均期望寿命，分别为77.52岁与78.88岁。此外，山东、福建、广东、广西等地人均预期寿命已超过77岁。其中，山东在2016年人均预期寿命已达78.5岁，并定下了2020年达79岁的目标；而广东和广西则相对更保守，2020年目标为77.8岁和77.5岁，福建2020年目标则为78.29岁。

该行表示，中国通号今年上半年销售增长8.5%，纯利同比增长14.3%至22.68亿元人民币。若撇除逾2亿元人民币的一次性投资收益，集团上半年纯利录得单位数增长。该行引述管理层称，预期铁路业务可有持续的销售增长，预计毛利率亦会恢复正常水平。另外，由于公司下半年引入集中项目，预计城市交通业务将实现稳固复苏。

但当前经济全球化遭遇的逆流，不可能不反映到多边贸易体制当中来。单边主义、保护主义甚嚣尘上，有人试图以一己蛮力改变其他成员的贸易政策，而不再依赖WTO裁决，这些并不意外。但出乎我们意料的是，一个成员一意孤行就可以使上诉机构瘫痪，这反映了多边贸易体制的脆弱性。

9月以来，债市持续调整，期限利差走阔，呈现熊陡行情。8月末至10月30日，十年国开活跃券上行38BP（当然也有换券因素），十年期国债与国开债收益率分别上行28BP和31BP，目前调整幅度小于4月的35BP左右。而短端利率基本保持稳定，1年期国债利率仅上行3BP、R007均值维持稳定。10-1年期国债利差从40BP左右走阔至65BP。短端利率的稳定表明央行通过公开市场工具保持资金面的松紧适度，而长端利率的调整源于通胀预期抬升、宽松预期落空、风险偏好抬升和对供给的担忧。