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一个相关的问题是财政。把地方政府的土地财政算进去，这两年的财政赤字不算小，按照IMF的口径在6%GDP左右，但其中超过2个百分点来自土地出让金（所谓土地财政）。土地财政和房地产市场联系在一起，和银行包括影子银行的信用连在一起，其天然的顺周期性和一般财政的逆周期操作相反。随着金融周期下半场深化，需要加大政府发债支持的正规财政扩张，来对冲土地财政的顺周期紧缩。我们已经看到地方政府专项债发行增加，但这可能是不够的。

具体来看，“意见”将全部网贷机构分为六大类。首先，针对已出险机构中已立案的机构处置工作目标为：首先，提高追赃挽损水平，稳控投资者情绪；其次，针对已出险但未立案机构处置工作目标为：平稳有序处置风险；再次，针对僵尸类机构处置工作目标为：尽快推动机构主体退出；第四，针对在营规模较小机构，处置工作目标：坚决推动市场出清，引导无风险退出； 第五，针对在营的高风险机构，处置的工作目标是稳妥推动市场出清，努力实现良性退出；最后，针对正常运营机构，处置工作的目标：坚决清理违法违规业务，不留风险隐患。

值得一提的是，根据财报，微软2018年财年净利润同比下降35%，但仅从第四季度来看，微软营收达到301亿美元，净利润88.73亿美元，不仅季度营收同比增长17% ，而且净利润也同比增长了10%。第四季度，微软还以股票回购和分红的形式向股东返还53亿美元，比去年同期高出16%。

责任编辑：张义凌新华社莫斯科10月12日电综述：俄飞船事故中逃逸系统表现出色　但暴露深层次危机新华社记者栾海载有俄美宇航员的“联盟MS-10”飞船11日发射失败后，俄罗斯航天专家表示，在此次事故中发射逃逸系统表现出色，但事故也反映出俄航天领域存在深层次危机。

报道称，尽管两人上演了一场“友谊秀”，但双方难掩在贸易和朝鲜问题上的政策分歧。对朝鲜无核化的前景，特朗普表示乐观，并重申他对朝鲜最近的导弹发射并不担心。“我只知道朝鲜没有进行核试验，没有发射弹道导弹，也没有发射远程导弹。我想总有一天我们会达成协议，我并不急。”特朗普说。

从P2P到私募基金，出现的违约现象市场早已司空见惯。21世纪经济报道记者采访的大量投资人、金融机构从业人员多表示，目前对此类金融产品的态度已更为谨慎。“我可能以后都不会再碰这些私募产品了。”一位机构财富端人士如此表示。在“猪队友”的衬托下，信托产品依然保持着较好的形象。据21世纪经济报道记者多方了解，事实上，信托产品遭遇的“雷”也不在少数，其背后是信托公司在努力维持“刚兑”。